金价十年走势的回收视角：三个周期的启示

十年金价的三个周期，每个都给回收者留了不同的课题。复盘不是预测未来，而是校准对波动的心理预期。

周期一：2016-2019 横盘磨底

金价在 1100-1350 美元区间反复震荡四年。回收视角的课题是耐心：这期间卖金的都赚不到行情钱，回收价差（固定比例）成为利润的主要变量——比价的意义大于择时。此阶段买入的（低位建仓），为下一个周期储备了巨大安全垫。

周期二：2020-2022 疫情脉冲

急涨至 2070 后高位宽幅震荡。回收视角的课题是节奏：脉冲式创新高后的回撤期，是"高位派发"的经典窗口——2020 年高点后分批变现的卖家，普遍拿到周期内高位价格（时机方法见变现时机一文）。

周期三：2023 至今 央行驱动长牛

全球央行购金与去美元化叙事驱动，金价从 1800 一路上行突破 4000 美元关口，国内金价同步走高至千元/克量级。回收视角的课题是纪律：长牛中"再等等"的情绪不断自我强化，但回收端的正确动作仍是分批——把持仓分段，涨一批卖一批，避免在情绪顶点一次性全出。

三条历史启示

其一，横盘期比价、脉冲期择时、长牛期分批——策略跟着周期性格走；其二，回收价始终是金价的跟随者，决定你收益的是金价周期+价差管理；其三，历史不重复但押韵：创新高后的第一次深回调，几乎总是下一轮的分批窗口。实时基准用换算工具。